حاولت Bitcoin الخروج من الاتجاه الهبوطي خلال الأسبوع الماضي، وفشلت في محاولتها الأولى لاختراق مستوى المقاومة البالغ 22600 دولار في 16 يونيو، قبل أن ترتفع إلى 21400 دولار في المحاولة الثانية في الحادي والعشرين، قبل أن تتراجع بنسبة 8٪.بعد محاولتين فاشلتين لكسر الاتجاه، انخفضت عملة البيتكوين مرة واحدة إلى أقل من 20000 دولار اليوم (23)، مما جعل السوق يشك فيما إذا كان 17600 دولار هو القاع الحقيقي.
كلما استغرقت عملة البيتكوين وقتًا أطول للخروج من هذا النمط الهبوطي، كلما كان خط المقاومة الذي يواجهه أقوى، وهو اتجاه يراقبه المتداولون عن كثب.وهذا سبب كبير وراء إظهار المضاربين على الارتفاع قوة هذا الأسبوع عندما تنتهي تسوية الخيارات الشهرية البالغة 2.25 مليار دولار.
تستمر حالة عدم اليقين التنظيمي في ضرب سوق العملات المشفرة، حيث قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إنها ترى الحاجة إلى استمرار التدقيق في مجال العملات المشفرة.في العشرين من الشهر الجاري، أعربت عن آرائها بشأن أنشطة التحوط والإقراض في صناعة العملات المشفرة: عادةً ما يغطي الافتقار إلى التنظيم الاحتيال، وهناك ادعاءات غير قانونية تمامًا حول التقييم، وعادةً ما يتضمن ذلك مضاربات ومعاملات إجرامية.
كما أدت التصفية القسرية الأخيرة لممتلكات البيتكوين من قبل عمال مناجم البيتكوين إلى زيادة الضغط على أسعار البيتكوين.وفقًا لـ Arcane Research، باع القائمون بتعدين البيتكوين المدرجين 100% من عملات البيتكوين التي تم تعدينها منزليًا في شهر مايو، مقارنة بنسبة 20% إلى 40% التي تم بيعها عادةً في الأشهر السابقة.لقد تراجع سعر البيتكوين وتم تصحيحه، مما أدى إلى ضغط ربحية القائمين بالتعدين، حيث تجاوزت تكلفة تعدين البيتكوين الربح الذي يمكن بيعه.
إن تاريخ انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين في 24 يونيو يبقي المستثمرين على أهبة الاستعداد، حيث من المرجح أن يحقق المضاربون على هبوط البيتكوين ربحًا قدره 620 مليون دولار من خلال دفع السعر إلى أقل من 20 ألف دولار.
تبلغ قيمة الفائدة المفتوحة في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار في 24 يونيو الآن 2.25 مليار دولار، ولكن عدد العقود السارية أقل بكثير بسبب تفاؤل بعض الثيران بشكل مفرط.لقد أخطأ هؤلاء المتداولون المضاربون بشكل مفرط في تقدير السوق تمامًا، عندما انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 28000 دولار في 12 يونيو، لكن المضاربين على الارتفاع ما زالوا يراهنون على أن عملة البيتكوين ستتجاوز 60 ألف دولار.
تظهر نسبة العرض / البيع البالغة 1.7 أن 1.41 مليار دولار من الفائدة المفتوحة للاستدعاء تهيمن، مقارنة بـ 830 مليون دولار في عمليات البيع.ومع ذلك، مع انخفاض سعر عملة البيتكوين إلى أقل من 20 ألف دولار، فإن الرهانات التي تمثل الأغلبية على المدى الطويل من المرجح أن تصبح عديمة القيمة.
إذا ظلت عملة البيتكوين أقل من 21000 دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 24 يونيو (4:00 مساءً بتوقيت بكين)، فستكون مكالمة بنسبة 2٪ فقط صالحة.لأن تلك الخيارات لشراء البيتكوين بقيمة أعلى من 21000 دولار ستصبح غير صالحة.
فيما يلي السيناريوهات الثلاثة الأكثر احتمالية بناءً على تحركات أسعار العملات الحالية:
1. يتراوح سعر العملة بين 18000 دولار و20000 دولار: 500 مكالمة مقابل 33100 نقطة.وكانت النتيجة الصافية تفضل خيار البيع بمقدار 620 مليون دولار.
2. يتراوح سعر العملة بين 20.000 و 22.000 دولار أمريكي: 2800 مكالمة مقابل 2700 نقطة.النتيجة الصافية فضلت وضع الخيارات بمقدار 520 مليون دولار.
3. يتراوح سعر العملة بين 22000 دولار و24000 دولار: 5900 مكالمة مقابل 26600 نقطة.وكانت النتيجة الصافية لصالح خيارات الشراء بمقدار 480 مليون دولار.
وهذا يعني أن المضاربين على هبوط البيتكوين يجب أن يدفعوا سعر البيتكوين إلى أقل من 20,000 دولار في اليوم الرابع والعشرين لتحقيق ربح قدره 620 مليون دولار.من ناحية أخرى، فإن أفضل سيناريو بالنسبة للمضاربين على الارتفاع هو أنهم سيحتاجون إلى رفع السعر فوق 22000 دولار لتقليل الخسائر بمقدار 140 مليون دولار.
قام المضاربون على صعود البيتكوين بتصفية 500 مليون دولار في مراكز طويلة ذات رافعة مالية في الفترة من 12 إلى 13 يونيو، لذلك يجب أن يكون هامشهم أقل مما هو مطلوب لدفع السعر إلى الأعلى.وبالنظر إلى هذه البيانات، فإن لدى الدببة فرصة أكبر لإبقاء سعر العملة أقل من 22000 دولار قبل انتهاء صلاحية الخيار في الرابع والعشرين.
ومع انخفاض أسعار العملات المشفرة، دخلت أسعار القائمين بالتعدين أيضًا في نطاق سعري منخفض تاريخيًا.بالمقارنة مع الشراء المباشر للعملات المشفرة، فإن الاستثمار فيهاآلات التعدينسوف يعزل تقلبات السوق، وبالتالي فإن المخاطر ستكون صغيرة نسبيا.في ظل البيئة الحالية لأسعار العملات المشفرة المتقلبة،آلات التعدينهي خيار استثماري يمكن النظر فيه.
وقت النشر: 22 أغسطس 2022