تمت دعوة مؤسس FTX Sam Bankman-Fried للمشاركة في "Sohn 2022" لإجراء مقابلة.أدار المقابلة باتريك كوليسون، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Stripe، وهي شركة مدفوعات تبلغ قيمتها 7.4 مليار دولار.خلال المقابلة، تحدث الجانبان عن العديد من المواضيع، بما في ذلك ظروف السوق الأخيرة، وتأثير العملات المشفرة على الدولار الأمريكي، والمزيد.
هل البيتكوين هو الذهب الأسوأ؟
في البداية، ذكر المضيف باتريك كوليسون البيتكوين.وقالت إنه على الرغم من أن الكثير من الناس يعتبرون عملة البيتكوين ذهبًا، حتى لأن عملة البيتكوين سهلة التداول والحمل، إلا أنها تعتبر ذهبًا أفضل.
ومع ذلك، كتخصيص للأصول، فإن سعر الذهب يكون معاكسًا للتقلبات الدورية (مضاد للتقلبات الدورية)، في حين أن بيتكوين هو في الواقع مؤيد للتقلبات الدورية (مؤيد للتقلبات الدورية).وفي هذا الصدد، تساءل باتريك كوليسون: هل هذا يعني أن البيتكوين هي في الواقع ذهب أسوأ؟
يعتقد SBF أن هذا يتضمن ما يحرك السوق.
على سبيل المثال، إذا كانت العوامل الجيوسياسية هي التي تحرك السوق، فعادةً ما تكون أسهم البيتكوين والأوراق المالية مرتبطة بشكل سلبي.إذا كان الأشخاص في هذه البلدان لا يتعاملون مع البنوك أو مستبعدين من التمويل، فمن المرجح أن تكون الأصول الرقمية أو عملة البيتكوين خيارًا آخر.
ومع ذلك، على مدى السنوات القليلة الماضية، كان العامل الرئيسي الذي يدفع سوق العملات المشفرة هو السياسة النقدية: فالضغوط التضخمية تجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن على تغيير السياسة النقدية (تشديد المعروض النقدي)، مما يؤدي إلى تغيرات في السوق.خلال دورة التشديد النقدي، بدأ الناس يعتقدون أن الدولار سيصبح نادرًا، وهذا التغيير في العرض من شأنه أن يتسبب في انخفاض جميع السلع المقومة بالدولار، سواء كانت البيتكوين أو الأوراق المالية.
من ناحية أخرى، يعتقد معظم الناس أنه مع ارتفاع التضخم اليوم، من المفترض أن يكون ذلك أمرًا إيجابيًا كبيرًا بالنسبة للبيتكوين، لكن سعر البيتكوين يستمر في الانخفاض.
وفي هذا الصدد، يعتقد SBF أن توقعات التضخم هي التي تدفع سعر البيتكوين.ورغم أن التضخم آخذ في الارتفاع هذا العام، فإن توقعات السوق للتضخم في المستقبل آخذة في الانخفاض.
"أعتقد أن التضخم يجب أن يعتدل في عام 2022. في الواقع، كان التضخم يرتفع منذ فترة، وحتى وقت قريب لم يعكس شيء مثل مؤشر أسعار المستهلك (مؤشر أسعار المستهلك) الوضع الحقيقي، والتضخم في الماضي هو أيضًا السبب وراء ذلك". لقد ارتفع سعر البيتكوين في الفترة الماضية.لذا فإن هذا العام لا يتعلق بارتفاع التضخم، بل بالعقلية المتوقعة لانخفاض التضخم.
هل ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية أمر جيد أم سيئ بالنسبة للأصول المشفرة؟
بلغت الزيادة السنوية التي بلغت 8.6 في المائة في الأسبوع الماضي في مؤشر أسعار المستهلكين أعلى مستوى لها منذ 40 عامًا، مما أثار الشكوك في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يزيد من قوة رفع أسعار الفائدة.من المعتقد بشكل عام أن ارتفاع أسعار الفائدة، وخاصة أسعار الفائدة الحقيقية، سيؤدي إلى انخفاض سوق الأسهم، ولكن ماذا عن الأصول المشفرة؟
سأل المضيف: هل ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية مفيد أم سيء بالنسبة للأصول المشفرة؟
يعتقد SBF أن الزيادة في أسعار الفائدة الحقيقية لها تأثير سلبي على الأصول المشفرة.
وأوضحت أن الزيادة في أسعار الفائدة تعني أن الأموال تتدفق في السوق بشكل أقل، وأن أصول العملة المشفرة لها سمات الأصول الاستثمارية، لذلك ستتأثر بشكل طبيعي.وبالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة سيؤثر أيضا على رغبة المؤسسات واستثمار رأس المال.
وقال SBF: في السنوات القليلة الماضية، كان كبار المستثمرين مثل رأس المال الاستثماري والمؤسسات يستثمرون بنشاط في سوق الأوراق المالية وسوق العملات المشفرة، ولكن في الأشهر القليلة الماضية، بدأت هذه المؤسسات الاستثمارية في بيع أصولها، مما أثار ضغط بيع الأسهم والعملات المشفرة.
تأثير العملات المشفرة على الدولار
بعد ذلك، تحدث باتريك كوليسون عن تأثير العملات المشفرة على الدولار الأمريكي.
بادئ ذي بدء، اقتبس من بيتر ثيل، الأب الروحي لرأس المال الاستثماري في وادي السيليكون، قوله إن الكثير من الناس، مثل بيتر ثيل، يعتقدون أن العملات المشفرة مثل بيتكوين تعتبر عملات يمكن أن تحل محل الدولار الأمريكي.وتشمل أسباب ذلك انخفاض رسوم المعاملات، إلى جانب زيادة الشمول المالي، مما يجعل الخدمات المالية في متناول 7 مليارات شخص.
بالنسبة لي، لا أعرف ما إذا كان النظام البيئي للعملات المشفرة جيدًا أم سيئًا بالنسبة للدولار، ما رأيك؟
وقالت SBF إنها تتفهم ارتباك باتريك كوليسون لأنها ليست مشكلة ذات بعد واحد.
العملات المشفرة نفسها هي منتجات متعددة الأوجه.فمن ناحية، فهي عملة أكثر كفاءة، والتي يمكن أن تكمل عدم وجود عملات قوية مثل الدولار الأمريكي والجنيه الاسترليني.ومن ناحية أخرى، يمكن أن يكون أيضًا أحد الأصول، ليحل محل بعض الدولارات الأمريكية أو الأصول الأخرى في تخصيص الأصول للجميع.
بدلاً من الجدال حول ما إذا كانت عملة البيتكوين أو غيرها من العملات المشفرة جيدة أم سيئة بالنسبة للدولار، يعتقد SBF أن العملات المشفرة توفر نظامًا تجاريًا بديلاً يمكن أن يضغط على العملات الوطنية التي لا تتمتع وظائفها بالقدر الكافي وتتغير.مجموعة أخرى من البدائل للشعب.
باختصار، بالنسبة للأنظمة النقدية مثل الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني، قد تكون العملات المشفرة مكملة للنظام النقدي، ولكن في الوقت نفسه، ستحل العملات المشفرة أيضًا محل بعض العملات الورقية التي ليس لها وظائف نقدية كافية.
قال SBF: "يمكنك أن ترى أن أداء بعض العملات الورقية سيئ للغاية بسبب عقود من سوء الإدارة، وأعتقد أن هذه البلدان هي التي ستحتاج إلى عملة أكثر استقرارًا وأكثر تخزينًا للقيمة.لذلك أعتقد أن العملات المشفرة هي بمثابة بديل لهذه العملات الورقية، مما يوفر نظام تداول فعال.
من غير الواضح كيف سيكون مستقبل العملات المشفرة، ولكن ما هو معروف في الوقت الحالي هو أن السوق يحتفظ بموقف إيجابي تجاه الاستكشافات المماثلة.وفي الوقت الحالي، لا يزال نظام العملة المشفرة الحالي هو السائد في السوق، وسيستمر هذا لفترة طويلة حتى يكون لدينا تقنيات جديدة وحلول جديدة أكثر اضطرابًا وإجماعًا في السوق.
في هذا السياق، كدعم الأجهزة للنظام، سيكون هناك بالطبع المزيد والمزيد من المشاركين فيآلة التعدين ASICصناعة.
وقت النشر: 26 يوليو 2022